中信证券：中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久
营业战僵捏阶段，超预期的刺激和基于和谐的营业合同齐很难发生；僵捏阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久。对好意思国而言，7月前大鸿沟的国债到期可能会是好意思国所谓“平等关税”政策的第一个动摇点。
A股亦然这次提振信心的关节表率，应充分深信国度爱戴成本市蚁集识的决心，港股可能是阶段性的薄弱表率，但也要看到内地资金依旧举座较着低配港股。设立上，从侧目不细目性的角度，自主科技、受益欧洲成本开支扩展的板块、纯内需必选消费、结识红利以及不依赖短期功绩的题材将占优。
兴业证券：市集将愈加“以我为主”
上周国外捏续叨唠、荡漾之下，来自外部不细目性的扰动仍在赓续。而中国国内自身是放心的。捏续建立的经济基本面，以及近期面对不细目性冲击的实时打法，包括中恒久构建双轮回的发展格式和政策定力，均组成市集的结识锚。
而中恒久，现时不管是所处的表里部环境、潜在增量政策储备，如故稳健了上一轮营业冲突后的出口结构优化，以及市集在情绪上作念好的准备，尤其所以DeepSeek为代表的科技冲破对于信心的强化，比拟2018年突然际遇营业战，本轮对于外部不细目性的打法将愈加具备信心和底气，市集也将愈加“以我为主”。
聚焦里面的细目性，一方面，内需消费、自主可控等当作中恒久促进经济动能切换和短期托底政策的发力连合点，有望成为市集聚焦的标的。另一方面，面对可能捏续和反复的大师营业谈判，短期仍需作念好打法不细目性的准备，捏仓可阶段性向低波红利、低位绩优等标的歪斜。
申万宏源：A股总体风险偏好有望企稳回升
（类）平准基金横空出世后的磨底阶段，市集有养息压力的窗口，注视钞票（银行、公用劳动，高股息）可能有十足+相对收益；市集企稳反弹阶段，是反击钞票（半导体）和对冲钞票（新消费）占优。
后续，跟着结识成本市集预期的信心束缚增强（以A股再次探底后反弹为机会），A股总体风险偏好有望企稳回升，科技主题在行情中的权重可能镇静增多，小盘成长作风将重新占优。中期A股下一个蹙迫波段，可能依然科技结构性行情。中期赓续推选：国内AI算力和诈欺、具身智能、低空经济。
中国星河：A股市集设立价值进一步抬升
在好意思国关税政策反复扰动下，部分资金捏不雅望立场，交投活跃度有所降温。市集行情轮动较快，缺少明确干线，短期或仍以震憾蓄势为主。
一季度经济数据炫耀国内基本面放心向好，经济韧性较强，后续关税扰动下出口濒临压力，内需提振空间仍大。政策方面有裕如的储备，后续温煦4月中央政事局会议增量信息沟通。
经验近期养息后，A股市集设立价值进一步抬升。在中国版平准基金呵护市集信心，中恒久资金加快入市的环境下，A股恒久慎重开动具备更为坚实的基础。跟着市集镇静消化关税政策，中国经济自身的韧性捏续败露，A股市集有望在恒久中终了结识健康发展。
国泰海通：中国股市的升势远未截止
中国股市估值的主要矛盾正在发生转动，要看到中国的细目性，贴现率下落是2025年中国股市上升的关节能源。愈加积极有为且后备裕如用具箱的经济政策，股票以“投资者为本”的成本市集轨制校阅，以及高层对于“捏续结识股市楼市”的表态，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下落将成为增量入市的关节一环。投资者对于表里部的疑虑消减，中国股市也有望走出升势，政策性看多。
中信建投：市集下行波动风险较为有限
市集对关税数字本人的响应淡化，关谨防心聚焦至内需政策。由于3月和一季度经济数据举座发扬较强，4月中央政事局会议权衡以稳为主，但也不甩掉政策前置发力的可能性。权衡4—5月后续政策可能以货币政策为主，5—6月有望看到更多财政政策发力落地，重复90天豁免到期、好意思联储议息会议等，6—7月尤其是7月中央政事局会议可能是更关节的时点。
微不雅资金面仍有各方呵护，将对市集底线酿成有劲撑捏，下行波动风险较为有限，从资金偏好来看，大盘价值作风愈加占优。短期聚焦红利+内需标的，中期维度静待市集买点，择机布局新消费、自主可控、AI、机器东谈主等标的。
招商证券：A股下行风险可控，高潮有空间
在“平准”力量的作用下，现时市集下行风险可控，在市集较着缩量震憾且功绩败露期驾驭尾声时，指数采用冲破式上行的概率较大。在一季度经济数据改善且后续仍可能有进一步政策加码对冲外部冲击的布景下，最终本年总需求稳中有升的概率比较大，企业盈利有望稳中有升。
股票市集方面，往后看，在ETF爱戴指数结识的布景下，A股下行风险可控，高潮有空间，后续苛刻温煦三个标的：局部景气回升（券商、大消费、军工、AIDC、半导体自主可控）、高解放现款流、低浸透率且高成长赛谈（AI、东谈主形机器东谈主）。
华西证券：勿低估A股韧性与政策“稳股市”决心
权衡后市，中国权力钞票相对大师主要股指具备估值上风，中恒久设立性价比较高，陪伴4月中央政事局会议政策预期发酵，市集风险偏好存在故意撑捏，A股有望在震憾中终了底部的镇静抬升。其间若外部身分对市集热枕产生冲击，应坚贞信心，不要低估政策“稳股市、稳预期”的决心。
吉祥证券：A股有望保捏相对国外市集的上风
短期权力市集仍在震憾整固期，在国内务策呵护及内需韧性的撑捏下有望保捏相对国外市集的上风；中期AI等科技立异将捏续引颈新一轮大国博弈，科技竞争与自主可控逻辑不改。
结构上温煦两条干线：一是国产科技自主可控（新质分娩力/先进制造/国防军工等）；二是受益于扩内需政策支捏，基本面预期建立且具备估值性价比的内轮回消费优质钞票。
民生证券：大师败落预期或将出现回摆
跟着中好意思经济数据的公布以及营业摩擦阶段性大要迹象的出现，中好意思货币受损最严重的格式以及大师败落预期或将出现回摆。站在现频频点，中国如若念念要保管理造业的产能上风，那么需要为寻找适合的需求链接。这一视角下的两个标的值得温煦：其一是促消费扩内需，其二是重构外需的需求链。恒久看，中国制造业的产能上风与需求结构的重构告捷本人等于对于大批商品需求最有劲的撑捏。
中国权重股或将建立。推选：第一，受益中国内需构建的消费行业（旅游舒服、乳成品、食物、啤酒、定制家居、彩妆、衣饰、商贸零卖）；第二，在大师经济递次重塑的流程中，“两个太阳”下的需乞降供给将会重建，推选：资源品（铜、铝、小金属及黄金）、成本品（工程机械、钢铁、自动化开发、化学成品等）；第三，权重股议论（银行、保障）、什物毁坏+红利的煤炭。