好意思东时期周二盘后，AMD公布了其 2025 年第二季度财报。AMD该季度营收同比大幅增长 32%，达到 77 亿好意思元。不外，每股收益（EPS）为 0.48 好意思元，较客岁同期下滑，该股在盘后走动中着落超6%。
研究到AMD面前的股价也曾接近其52周高点182.50好意思元，市盈率高达127.12，这标明其估值处于较高水平。市集反应似乎受到该公司休戚各半的财务方针以及高估值压力的影响。
财报事迹会问答关节重心
1.客户端业务：上半年同比增长 68%，无显豁需求提前开释；第三季度预计小幅增长，增速略低于季节性水平；高端市集施展苍劲，戴尔加入配合后企业级业务下半年将增长，历久市集份额有望训诲。
2.中国市集与 MI308：好意思国商务部正审查 MI308 出口许可证，获批后将复原出货；库存以在成品为主，需数个季度来处理，营收孝顺取决于许可证获批时期。
3.主权国度市集：属增量机遇，列国对自主诡计才调需求明确，如与沙特 Humane 的配合；洞开生态系统是上风，2026年机遇将依赖 MI355和 MI4100家具系列，规模需依赖监管进展。
4.MI系列毛利率：现时略低于公司平均水平，首要主义是扩大市集份额，历久将通过运营成果训诲改善；第三季度毛利率看守54%，获利于干事器和商用 PC业务增长，对消 MI350系列的短期稀释效应。
5.数据中心GPU：MI355于6月量产，第三、四季度同比增长，客户需求超预期；市集遴选速率快于预期，客户对 MI400 及 Helios 机架系统期待高，提前配合备战2026年部署。
6.干事器业务：第二季度市集份额环比训诲，云成本开销乐不雅，AI需求带动CPU采购，处理器被泛泛遴选，企业级部署加快，2025-2026年增长明确。
7.供应链与计划：MI 系列交货周期约8-9个月，供应链准备充分；出售ZT制造业务的30亿好意思元收益优先用于AI投资，剩余部分通过股票回购返还股东。
风险与挑战
1.供应链中断可能会影响畴昔的家具发布。
2.来自英伟达等竞争敌手的压力可能会影响市集份额。
3.宏不雅经济成分可能会影响花消者和企业的开销。
4.监管挑战（如出口许可）可能会拒绝海外售售。
问答关节
在财报电话会议中，分析师们重心暖和了 AMD 的东谈主工智能计谋以及 MI350 系列对数据中心增长的潜在影响。问题还波及该公司的供应链准备情况以及在主权东谈主工智能基础设施领域的新兴机遇。
竣工笔墨实录 ——AMD2025年第二季度：
会议专揽东谈主：人人好，接待参加AMD 2025年第二季度财报电话会议。面前，通盘参会者均处于仅收听花式。讲求陈说扫尾后将进入问答关节。指示一下，本次会议正在录制。面前，我很行运为人人先容投资者关系与财务计谋副总裁马修·拉姆王人。
谢谢，先生。请着手吧。
马修·拉姆王人（AMD 投资者关系与财务计谋副总裁）：谢谢人人，接待参加 AMD 2025 年第二季度财务事迹电话会议。到面前为止，人人应该也曾有契机查阅了咱们的事迹新闻稿以及附带的幻灯片。如果还没来得及搜检这些而已，不错在amd.com的投资者关系页面找到。在今天的电话会议中，咱们将主要说起非公认管帐原则财务方针。竣工的非公认管帐原则与公认管帐原则的调换表可在今天的新闻稿以及咱们网站上发布的幻灯片中找到。
今天参加电话会议的有咱们的董事长兼首席履行官苏姿丰博士，以及履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭让·胡。这是一场现场会议，会后将在咱们的网站上通过收罗直播进行重播。在着手之前，我想讲解一下，履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭让·胡将于 9 月 3 日星期三在花旗集团 2025 年全球科技、媒体与通讯大会上发言。数据中心惩处决议业务部履行副总裁兼总司理福雷斯特·诺拉德将于 9 月 8 日星期一在高盛通讯与科技大会上发言。
今天的计议包含基于咱们现时信念、假定和预期的前瞻性陈说，仅反应适度本日的情况，因此波及可能导致内容拆伙与咱们现时预期存在首要各异的风险和不细则性。讨论可能导致内容拆伙出现首要各异的成分的更多信息，请参阅咱们新闻稿中的警示性声明。接下来，我将把会议交给莉萨。
苏姿丰（AMD 董事长兼首席履行官）：谢谢马特，下昼好，列位听众。咱们第二季度取得了相配苍劲的事迹，营收卓越了诱惑的中间值，这是因为 EPYC 和 Ryzen 处理器销量的增长在很猛进度上对消了出口管制对Instinct销量变成的不利影响。咱们的 EPYC 和 Ryzen CPU 销量均创下记录，这反应出市集对咱们各异化的高性能数据中心、个东谈主电脑和镶嵌式处理器有着泛泛的需求。第二季度营收同比增长 32%，达到创记录的 77 亿好意思元，咱们还罢了了卓越10 亿好意思元的开脱现款流。扣除与数据中心东谈主工智能出口管制相干的 8 亿好意思元库存减记后，毛利率为 54%，这是咱们连气儿第六个季度罢了毛利率同比膨胀，主要获利于更优质的家具组合。
来看各业务板块，数据中心板块营收同比增长14%，达到32亿好意思元。咱们看到EPYC家具组合在为云干事和企业责任负载提供撑持方面需求欢叫，在新兴的东谈主工智能用例方面的需求也日益增长。很是是，AgenTeq 东谈主工智能的遴选正在催生对通用诡计基础设施的独特需求，因为客户很快意志到，GPU生成的每个令牌（token)都会触发多项 CPU 密集型任务。在此配景下，第五代EPYC Turin 的出货量大幅增多，而且咱们上一代的 EPYC 处理器需求也赓续欢叫。因此，咱们的云干事和企业CPU销量均创下记录，罢了了连气儿第三十三个季度的同比份额增长。在云干事领域，跟着最大的超大规模企业部署 EPYC 来为其更多的重要任务基础设施、干事和人人云家具提供撑持，EPYC 的遴选率不休提高。
本季度有卓越 100 个新的 AMD 驱动的云实例推出，包括谷歌和甲骨文云的多个Turin实例，其性能是咱们上一代家具的两倍，而咱们上一代家具坚韧是行业性能最高的家具。面前全球已有近 1200 个 EPYC 云实例可供使用，供应商们陆续扩大其 AMD 家具的遮蔽范围和区域可用性。这种赓续的膨胀正在加快企业在云霄对 EPYC 的遴选，部署量较上一季度显耀增长，咱们与数十家大型航空航天、流媒体、金融干事、零卖和能源公司达成了首要配合。跟着电信运营商为下一代收罗对其基础设施进行当代化矫正，EPYC 在电信客户中的遴选率也有所增长。举例，KDDI 秘书计划部署 EPYC 处理器为其 5G 假造化收罗提供撑持。
诺基亚还接纳 EPYC 用于其云平台，干事提供商可借助该平台构建、部署和治理中枢收罗功能。再看企业土产货部署方面，惠普企业、戴尔、瞎想和超微本季度推出了 28 款新的 Turin 平台，在多样企业责任负载中均展现出当先的性能、成果和总领有成本上风。在与大型科技、汽车、制造、金融干事和人人部食客户达成新配合的撑持下，EPYC 企业部署量较上一季度显耀增长。为了增强在中小企业和托管 IT 干事客户中的发展势头，咱们推出了 EPYC 4005 系列，该系列在成本优化的平台中会通了企业级性能和功能，专为小规模部署而遐想。在高性能诡计领域，AMD 面前为全球卓越三分之一的最快超等诡计机提供撑持，包括 “酋长岩” 和 “前沿”，它们在最新的全球超等诡计机500强榜单中仍分辨位居第一和第二。
在绿色 500 强榜单的前 20 名系统中，有 12 个由咱们提供撑持，这突显了 EPYC 和 Instinct 在大规模部署中的每瓦性能上风。预计畴昔，咱们对干事器 CPU 业务持乐不雅魄力，这获利于苍劲且持久的故意成分，包括对云和土产货诡计需求的增长、赓续的份额训诲以及为撑持东谈主工智能而对通用基础设施不休增多的投资。再看咱们的数据中心东谈主工智能业务，由于好意思国出口限制内容上断绝了 MI308 对中国的销售，且咱们着手向新一代 MI350 系列加快器过渡，该业务营收同比有所下降。
本季度，咱们在MI300和MI325方面取得了塌实进展，与一线客户、下一代东谈主工智能云提供商和末端用户达成了新的配合，并扩大了遴选范围。如今，十大模子构建商和东谈主工智能公司中有七家使用 Instinct，这突显了咱们数据中心东谈主工智能惩处决议在性能和总领有成本方面的上风。咱们推出了 Instinct MI350 系列，它具有行业当先的内存带宽和容量，在超大规模企业、东谈主工智能公司和原始开荒制造商中得到泛泛遴选。从竞争力来看，在重要的训练和推理责任负载中，MI355 达到或卓越了 B200 的性能；在主要责任负载中，其性能与 GB200 相配，但成本和复杂性显耀镌汰。在大规模推理方面，MI355每好意思元（成本）可多处理高达 40% 的令牌，具有当先的性能和显豁的总领有成本上风。
凭借 MI350 系列，咱们还在扩展系统级才调，以撑持由 AMD CPU、GPU 和网卡驱动的部署。举例，甲骨文正在构建一个包含 27，000 多个节点的东谈主工智能集群，该集群会通了 MI355 X 加快器、第五代 EPYC Turin CPU 和 Polarra 400 智能网卡。咱们于6月提前着手了 MI350 系列的批量坐褥，预计下半年将大幅训诲产量，以撑持多个客户的大规模坐褥部署。本季度，跟着全球列国政府遴选 AMD 时刻来构建安全的东谈主工智能基础设施并推动经济发展，咱们在主权东谈主工智能方面的配合加快推动。举例，咱们秘书与 Humane 达成一项数十亿好意思元的配合，共同构建完全基于 AMD CPU、GPU 和软件的东谈主工智能基础设施。
重要隘区的开动部署责任正在进行中，计划在畴昔几年按季度进行扩展。此外，咱们在全球领有卓越 40 个活跃的配合名目，并看到在为越来越多的国度诡计中心和主权东谈主工智能计划提供撑持方面存在首要机遇。在东谈主工智能软件方面，本季度咱们取得了首要进展，提高了 ROCCM 的性能、易用性并扩大了其遴选范围。咱们发布了 ROCCM 7，对通盘软件栈的每一层都进行了首要升级，与上一代比较，推理和训练性能训诲了 3 倍以上，并增多了对大规模训练、分散式推理和低精度数据类型的撑持。为了加强与开发者的配合，咱们推出了 ROCCM 夜间构建版块，并扩大了即时诡计基础设施的窥伺范围，包括推出了咱们的首个开发者云，该云提供预建树的容器，可即时窥伺 AMD GPU。
咱们还在主要框架（包括 VLLM 和 SGLANG）中扩展了对 ROCCM 的原生撑持，使 LAMA 4、Gemma 3 和 DeepSeek R1 等前沿模子能够在发布当天就获取 AMD 的撑持。为了加快企业遴选，咱们推出了 Rockham Enterprise AI，这是一个全栈平台，可与现存 IT 基础设施无缝集成，包含企业在其业务中部署、治理和扩展东谈主工智能所需的一切。预计畴昔，咱们下一代 MI400 系列的开发进展马上。这是咱们有史以来开始进的 GPU，其 FP4 东谈主工智能性能高达 40 petaflops，内存、内存带宽和扩展朦拢量比竞争敌手多 50%。凭借 MI400 系列，咱们整合了在芯片、软件和系统方面所学的一切，推出了 Helios—— 一个全栈机架级东谈主工智能平台。
Helios 专为最尖刻的东谈主工智能责任负载而遐想，每个机架最多可链接 72 个 GPU，这些 GPU 可算作一个大型东谈主工智能加快器运行。预计 Helios 将为开始进的前沿模子带来高达 10 倍的代际性能训诲。咱们信托，它推出时将成为宇宙上性能最高的东谈主工智能系统。MI4100 系列的开发进展成功，计划于 2026 年推出，多家有名客户对其大规模部署施展出浓厚意思意思。为了加快开发，咱们通过多项收购和计谋投资，在有机增长和外部并购两方面都进行了多数投资，以扩展咱们的东谈主工智能软件和硬件才调。
上一季度，在收购 Nod.ai、Nipsology 和 Silo.ai 的基础上，咱们通过收购 Brium 和 Lamini 团队加强了咱们的软件栈。在硬件方面，第二季度咱们通过收购 ZT Systems，增多了一个宇宙级的机架和数据中心规模遐想团队。ZT 团队已无缝整合，他们正积极与多个客户配合，加快咱们 Helios 惩处决议的大规模部署。上一季度咱们还秘书，Sannina 筹画收购 ZT 在好意思国的制造业务，成为咱们东谈主工智能机架制造的主要配合伙伴。谈到东谈主工智能监管环境，本季度初，咱们接到好意思国商务部见告，其将着手审查咱们向中国出口MI308的许可证央求。咱们唱和特朗普政府悉力于确保好意思国时刻在全球东谈主工智能基础设施中保持中枢肠位，咱们预计，一朝许可证获取批准，在末端客户需乞降供应链准备就绪的情况下，将复原 MI308的出货。
由于咱们的许可证仍在审查中，咱们在第三季度的诱惑中未包含任何 MI308 的营收。尽管如斯，在多个客户对 MI350 的采购量增多的推动下，咱们预计第三季度 Instinct 营收将同比增长。在客户端和游戏业务方面，受创记录的客户端 CPU 销量以及对咱们半定制游戏主机系统级芯片和 Radeon GPU 的苍劲需求推动，该板块营收同比增长 69%，达到 36 亿好意思元。客户端营收同比增长 67%，达到 25 亿好意思元，这主要获利于创记录的桌面 CPU 销量。咱们最新一代 Ryzen 9000 系列需求欢叫，很是是咱们各异化的 X3D 处理器。
咱们的桌面渠谈CPU销量创下记录，因为在本季度，Ryzen 处理器在全球主要电商平台的最畅销 CPU 榜单中永久位居前哨。咱们还通过推出最新的 Threadripper 处理器扩展了 Zen 5 桌面家具组合，该处理器领有多达 96 个中枢，在许多热点的内容创作和遐想责任负载中，性能是竞争敌手的两倍。在挪动领域，AMD 驱动的札记本电脑需求苍劲，销量同比罢了了大幅两位数增长。跟着咱们在高端札记本电脑市集的份额扩大，咱们的高平均售价挪动家具组合占比同比提高，咱们的 Ryzen AI 300 CPU 在通用和东谈主工智能责任负载中均展现出当先的性能和价值。在商用个东谈主电脑领域，跟着原始开荒制造商的采购量同比增长卓越 25%，Ryzen 的遴选率加快训诲。
咱们看到 AMD 商用札记本电脑在瞎想和惠普的销量施展苍劲，跟着戴尔扩大其 AMD 商用家具组合的供应，其销量也显耀高涨。咱们还与《福布斯》2000 强中的制药、科技、汽车、金融干事、航空航天和医疗保健公司达成了新的企业配合。基于咱们矫健的家具组合和原始开荒制造商家具范围的扩大，咱们预计将陆续提高商用客户端的份额。从更泛泛的角度来看，咱们有信心在畴昔几个季度，在桌面和札记同胞具遴选率提高、商用业务势头增强以及家具组合更优质的推动下，客户端处理器营收的增长将陆续当先于市集。在游戏业务方面，营收同比增长 73%，达到 11 亿好意思元。跟着主机库存复原平常以及咱们的客户着手为沐日季作念准备，半定制业务营收同比罢了了大幅两位数增长。
咱们秘书与微软达成一项新的多年期配合，为下一代 Xbox 开荒（包括主机、个东谈主电脑和掌上开荒）提供定制芯片。咱们还通过 “紫水晶计划” 深化了与索尼的配合，这是一个王人集工程计划，将应用机器学习推动下一波千里浸式游戏体验。在个东谈主电脑游戏领域，咱们最新一代 Radeon 9000 系列 GPU 需求相配苍劲，由于需求卓越供应，本季度桌面 GPU 销量加快增长。咱们推出了 Radeon 9600 XT，将 RDNA 4 的性能上风扩展到主流游戏玩家，显耀训诲了游戏性能，包括清明跟踪性能是上一代的两倍多。算作咱们端到端东谈主工智能计谋的一部分，咱们推出了 Radeon AI Pro R9700 GPU，用于土产货推理、模子微调以偏激他数据密集型责任负载。
R9700 领有更大的内存、竣工的 ROCCM 撑持和多 GPU 扩展性，能够径直在桌面上进行先进的东谈主工智能开发和部署。再看咱们的镶嵌式板块，营收同比下降 4%，至 8.24 亿好意思元。需求陆续逐渐复苏，第二季度销量有所回升，但大多数市集的苍劲施展被少数领域的疲软以及主如果工业客户的库存削减步履所对消。咱们扩展了镶嵌式家具组合，初度量产出货 Spartan UltraScale+ FPGA，该家具为成本明锐的低功耗应用提供当先的性能和先进的安全性。Versal 自妥贴系统级芯片的遴选在高端应用中陆续扩大，包括博世在欧洲开发的下一代 Robotaxi 平台，Versal 在其中充任高性能箝制器，为全电动自动驾驶汽车罢了及时处理、安全保险和加密功能。预计畴昔，万宝优配咱们预计测试测量、通讯和航空航天市集需求的改善将推动 2025 年罢了环比增长。
从永久来看，遐想订单的增长势头赓续增强，卓越了客岁同期的水平，有望卓越咱们 2024 年创下的 140 亿好意思元的遐想订单记录。一言以蔽之，咱们通盘家具组合的需求都相配苍劲，在 MI350 系列加快器的大幅增产以及 EPYC 和 Ryzen 赓续的份额增长的推动下，咱们已作念好准备鄙人半年罢了显耀增长。在对高性能诡计需求不休增长、份额赓续训诲、家具组合实力浑厚以及市集实验投资增多的推动下，咱们的干事器和个东谈主电脑 CPU 业务正在加快发展。在苍劲的遐想订单势头撑持下，咱们的镶嵌式和游戏业务正复原增长，并为历久告捷奠定了坚实基础。在东谈主工智能领域，跟着咱们在更泛泛的责任负载中展现出当先的性能和总领有成本上风，以及在更多云干事和企业客户中扩大部署，咱们看到 MI350 系列和 ROCCM 7 的遴选率很高。
预计畴昔，咱们看到了将东谈主工智能业务规模扩大到每年数十亿好意思元营收的涌现旅途。咱们对下一代 MI400 系列感到相配答应，它是咱们阶梯图上的又一个浩瀚高出，旨在在芯片、干事器和机架层面提供当先的性能。客户对 MI4100 系列的意思意思相配浓厚，咱们正积极与越来越多的客户配合，为 2026 年的大规模部署提供撑持。咱们正处于全行业东谈主工智能转型的初期阶段，这将推动咱们通盘市集的诡计需求罢了阶跃式增长，为咱们畴昔几年的营收和收益增长创造故意条目。面前，我想把会议交给让，由他对咱们第二季度的事迹作念更多讲解。
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：谢谢苏姿丰，列位下昼好。我将先纪念一下咱们的财务事迹，然后先容咱们对2025年的预计。咱们对第二季度苍劲的财务事迹感到气象。咱们罢了了77亿好意思元的创记录营收，卓越了咱们诱惑的中点，同比增长32%，这反应出咱们各项业务均展现出苍劲势头。
Ryzen和EPYC处理器的创记录销量以及更高的半定制家具出货量，在很猛进度上对消了好意思国出口管制（限制MI308对中国的销售）带来的影响。获利于客户端和游戏部门的苍劲增长，营收环比增长3%，但数据中心营收因出口管制而下降，部分对消了这一增长。 毛利率为43%，较客岁的53%下降了10个百分点。
下降的原因是与出口限制相干的8亿好意思元库存及相干用度。扣除这一用度，非公认管帐原则毛利率约为54%。运营用度约为24亿好意思元，同比增长32%，因为咱们陆续鼎力投资于市集实验行径以促进营收增长，并投资于研发以专揽畴昔首要的东谈主工智能膨胀机遇。运营收入为8.97亿好意思元，运牟利润率为12%，而客岁同期运营收入为13亿好意思元，利润率为22%。下降主要归因于库存及相干用度。税费、利息开销偏激他名目合计1.26亿好意思元。2025年第二季度，摊薄每股收益为0.48好意思元，而客岁同期为0.69好意思元。库存及相干用度使每股收益减少了约0.43好意思元。
面前来看咱们的可报恩部门，先从数据中心说起。数据中心部门营收为32亿好意思元，同比增长14%，这获利于CPU营收的苍劲增长以及在云干事和企业客户中的份额训诲。环比来看，由于XBOP管制对MI308的影响，数据中心营收下降了12%。数据中心部门的运营亏蚀为1.55亿好意思元，而客岁同期运营收入为7.43亿好意思元，占营收的26%。亏蚀主要源于库存及相干用度。
客户端和游戏部门营收为36亿好意思元，同比增长69%，环比增长20%，这获利于创记录的客户端CPU销量以及对咱们个东谈主电脑和主机游戏家具的苍劲需求。在客户端业务中，营收达到创记录的25亿好意思元，同比增长67%，这获利于咱们Ryzen桌面CPU的创记录销量以及更优质的家具组合。游戏营收增至11亿好意思元，同比增长73%，反应出市集对咱们新推出的游戏GPU需求欢叫，且跟着库存复原平常以及客户为沐日季作念准备，半定制业务营收也有所增长。客户端和游戏部门的运营收入为7.67亿好意思元，占营收的21%，而客岁同期为1.66亿好意思元，占营收的8%，这获利于客户端家具组合的优化以及更高营收带来的运营杠杆效应。 镶嵌式部门营收为8.24亿好意思元，同比下降4%，环比持平，因为镶嵌式末端市集需求错杂不王人。镶嵌式部门的运营收入为2.75亿好意思元，占营收的33%，而客岁同期为3.45亿好意思元，占营收的40%。运营收入下降主要归因于家具组合的变化。
在我纪念钞票欠债表和现款流之前，需要指示的是，咱们在第二季度初完成了对ZT Systems的收购，此前咱们已秘书筹画剥离ZT的制造业务。ZT制造业务的财务事迹在咱们的财务报表中算作断绝筹划业务单独列报，不包含在咱们的非公认管帐原则财务数据中。
随后，在5月，咱们与萨米纳公司达成合同，以30亿好意思元的现款和股票（包括或有付款）出售ZT的制造业务。该走动预计在2025年底完成，尚待监管部门批准和老例成交条目的得意。
来看钞票欠债表和现款流。本季度，咱们赓续筹划业务的筹划行径产生现款15亿好意思元，开脱现款流达到创记录的12亿好意思元。咱们通过股票回购向股东返还了4.78亿好意思元，2025年上半年股票回购总和达12亿好意思元。5月，咱们的董事会批准了独特60亿好意思元的回购授权。适度本季度末，咱们的股票回购计划还剩余95亿好意思元额度。 季度末，现款、现款等价物和短期投资为59亿好意思元，历久债务为32亿好意思元。本季度，咱们偿还了9.5亿好意思元用于为收购ZT Systems融资的生意单据。
面前来看咱们对2025年第三季度的预计。请注视，咱们第三季度的预计不包含AMD Instinct MI308对中国出货的相干营收，因为咱们的许可证央求面前正在好意思国政府审查中。2025年第三季度，咱们预计营收约为87亿好意思元，潦倒浮动3亿好意思元。咱们诱惑的中点意味着营收同比增长约28%，这获利于客户端、游戏和数据中心部门的两位数苍劲增长。环比来看，咱们预计营收增长约13%，这获利于数据中心部门的两位数苍劲增长（跟着咱们AMD Instinct MI350系列GPU家具的增产）、客户端和游戏部门的适度增长（客户端营收增多，游戏营收基本持平）以及镶嵌式部门营收复原增长。此外，咱们预计第三季度非公认管帐原则毛利率约为54%，非公认管帐原则运营用度约为25.5亿好意思元。咱们预计净利息偏激他开销约为1000万好意思元。咱们预计非公认管帐原则有用税率为13%，摊薄股数约为16.3亿股。
终末，咱们在本年上半年履行情况精粹，罢了了创记录的营收，并为下半年的增长奠定了坚实的 momentum。咱们正在进行的计谋投资，使咱们能够充分应用通盘末端市辘集不休扩大的东谈主工智能机遇，推动可赓续的历久营收增长和收益膨胀，从而创造可不雅的价值。接下来，我把会议交回给马特，进入问答关节。
马修·拉姆王人（AMD投资者关系与财务计谋副总裁）：操作员，请您计议听众的发问好吗？谢谢。
会议专揽东谈主：好的。谢谢马特。咱们面前着手问答关节。第一个问题来自巴克莱银行的托马斯·奥马利。请您发问。
托马斯·奥马利（巴克莱银行分析师）：您好，感谢您招揽我的发问。我想先从客户端业务说起。您之前曾预计下半年龄迹与上半年大约持平，因为您在一定进度上留意了某些需求提前开释的情况。那么着手，您认为第二季度的事迹中是否包含了一些提前开释的需求，而下半年龄迹是否仍会保持持平？从永久来看，英特尔提到了18A工艺，这一音尘可能会立即激发市集的本能反应，炒汇那么这对AMD的历久市集份额和平均售价意味着什么？
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，汤姆。感谢您的发问。着手，咱们的客户端和游戏部门，尤其是客户端业务，在本年上半年施展相配出色。如果您看通盘上半年的数据，同比增长了68%。我认为，深入分析的话，咱们客户端业务的各个板块都呈现出苍劲态势。 咱们的桌面渠谈销售相配苍劲。咱们在这一领域领有当先家具，搭载X3D GPU的游戏显卡性能出众。
本年上半年，Ryzen AI的遴选率也很高，这少量从销量中有所体现。此外，跟着咱们的推动，企业端销量也十分可不雅。 对于您提到的需求提前开释的进度，咱们认为并莫得太多这方面的情况。内容上，从销售花式来看，末端用户的花消确乎相配苍劲。至于下半年，正如咱们在第三季度诱惑中所说，第三季度事迹的主要驱能源是数据中心业务的苍劲施展，这获利于MI350的产量训诲。咱们预计客户端业务也会有一定增长。是以我不会说下半年龄迹会与上半年持平，不外研究到一些不细则性成分，咱们预计其增长会略低于季节性水平。 但客户端业务对咱们来说施展极为出色。咱们信托咱们在各个重要领域都在训诲市集份额。
如果您看第一季度的数据，第二季度的数据也会体现出，营收的增长很猛进度上来自于平均售价的提高。这基本上是由于咱们凭借矫健的家具组合，在高端市集的销售施展杰出。而且我认为咱们在企业级业务领域的占比仍然偏低。 这恰是咱们增多市集实验资源和重心干涉的领域，何况咱们在这方面看到了精粹的进展，很是是在惠普和瞎想的企业级个东谈主电脑家具组合方面。面前，跟着戴尔的加入，其相干业务在第二季度着手起步，下半年将会进一步增长。是以我认为，除了2025年，在畴昔多个季度里，研究到咱们的家具组合和潜在机遇，这些都将成为客户端业务的故意成分。
托马斯·奥马利（巴克莱银行分析师）：相配有匡助。其次，但愿您能多先容一些对于中国市集的情况。事迹诱惑中莫得包含MI308的相干数据，但偶而您不错谈谈，如果获取批准，供应链是否准备就绪，面前的库存情况如何，以及与您在4月份提到的第二季度7亿好意思元和下半年8亿好意思元的孝顺比较，您认为其孝顺会是若何的？
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，汤姆。对于中国市集的一些问题，我来回应一下。我信托人人对此都有一些疑问。畴前几个月，政府方面取得的进展让咱们感到相配雀跃。咱们一直与政府部门保持着密切配合。 我认为，确保好意思国时刻在全球范围内得到应用是咱们礼服撑持且相配但愿为之孝顺力量的事情。
中国对咱们来说是一个贫困的市集。就许可证的时期安排而言，咱们有多项许可证正在审核中。咱们正与商务部配合，推动审核责任。咱们预计，一朝这些许可证获取批准，咱们就会着手MI308的出货。
在供应链方面，咱们的大部分库存并非成品。这些库存处于在成品情景，咱们需要几个季度的时期来处理。营收和孝顺的具体时期在一定进度上取决于许可证内容获批的时期。但总体而言，我认为面前的情况比90天前要好。咱们虽然但愿能以MI308干事中国市集。 咱们正与政府部门密切配合以罢了这一主义。
会议专揽东谈主：下一个问题来自好意思国银行证券的维韦克·阿里亚。请您发问。
维韦克·阿里亚（好意思国银行证券分析师）：感谢您招揽我的发问。莉萨，预计2026年，我认为主权国度的市集机遇对AMD而言可能会变得相配贫困。该如何合理评估其规模呢？您坚韧的一些合同所波及的结伴企业结构意味着什么？您认为这会是在现时MI业务增长率基础上的增量，照旧会替代现时的业务增长？ 是以，能否请您谈谈如何评估2026年来自主权国度客户的增量机遇，这是否取决于MI400呢？在这种情况下，可能会有更多的撑持数据等等。是以，但愿能了解一些对于AMD来岁在主权国度市集方面的主张。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：虽然不错，维韦克。感谢你的发问。 嗯，咱们对MI355以及MI400系列在本年下半年到2026年时代为咱们带来的举座东谈主工智能机遇感到相配答应。我认为，在超大规模企业、一些当先的东谈主工智能公司以及主权国度市集都存在着浩瀚的机遇。毫无疑问，主权国度市集的机遇是独特的增量。从预期来看，主权国度市集方面还有一些监管问题需要惩处。
但雷同，咱们正与政府部门密切配合，配合他们作念出多样监管决策。 不外在我看来，列国都但愿领有我方的主权诡计才调，这少量相配明确。咱们在全球范围内都能看到这种趋势。你提到的与沙特阿拉伯王国秘书的Humane配合机遇，等于一个很好的例子。勾搭他们的弘愿和咱们的时刻，我想你也听到了塔里克在咱们的行径中所说的，这一配合将从MI355着手，何况咱们预计会赓续下去。咱们的家具上风在于洞开的生态系统，我认为这少量对主权国度群体来说确乎很有招引力。 回到你最初的问题，我认为这是一个独特的机遇，而且咱们信托，不管是对于MI355照旧MI4100系列，这一机遇在畴昔都将对咱们至关贫困。
维韦克·阿里亚（好意思国银行证券分析师）：我的后续问题是对于MI家具的毛利率。我知谈在初期，它对毛利率有稀释作用。需要达到什么样的销售水平，它才会着手对毛利率产生正向孝顺？假定预计第四季度，且第四季度销售额的同比增长率与第三季度大约换取，咱们是否应该预期毛利率会看守在第三季度的水平？或者在进入第四季度时，还有其他可能影响毛利率的成分需要咱们研究？ 谢谢。
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：好的，维韦克，感谢你的问题。对于咱们MI家具的毛利率，咱们之前说过它略低于公司平均水平。面前，咱们的首要任务是收拢那些规模更大、增长更快的营收机遇，为客户提供更优的总领有成本，从而扩大咱们在市辘集的份额。 范例路咱们的毛利率，需要研究多种成分，比如不同的客户、不同代际的家具等。同期，咱们的运营团队一直在赓续训诲运营成果，以改善MI系列家具的毛利率，这是一个赓续推动的过程。是以，这并不一定与每个季度的营收水平径直挂钩，更应该从历久趋势来看，其毛利率应该会赓续改善。 总体而言，在我看来，东谈主工智能市集是任何财务方针中增长最快的市集机遇之一，咱们正起劲收拢尽可能多的毛利率收益。但愿这能解答你的问题。
会议专揽东谈主：下一个问题来自瑞银集团的蒂莫西·阿库里。请发问。
蒂莫西·阿库里（瑞银集团分析师）：相配感谢。莉萨，我的问题是对于数据中心GPU的。您提到6月的事迹同比有所增长，听起来可能略超10亿好意思元。而且您用了“下半年将苍劲增产”这么的表述。能否具体讲解这意味着什么？全年能否达到70亿好意思元把握？另外，如果能袒露一下对第三季度的预期数据，那就太好了。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的。谢谢蒂姆的发问。我在准备好的发言中提到，咱们正看到从第二季度到第三季度的苍劲增产势头。MI355内容上是在6月着手坐褥的。是以在6月咱们有一些出货，但真实的增产是在本季度和第三季度。 对于参考方针，咱们说过它将同比增长，我认为这等于苍劲的增产势头。而且咱们预计第四季度也会陆续增长。我想说，咱们从客户何处看到的对MI355的需求确乎相配积极。与MI300的增产情况比较，MI300一着手可能仅仅一些小规模的部署。而咱们看到的MI355，与B200、GB200系列家具比较竞争力很强。
客户有热烈的意愿大规模使用咱们的家具。MI355在推理方面施展相配出色。咱们也在与一些客户配合开展训练方面的责任。这亦然咱们为2026年推出MI4100系列奠定基础的契机。是以咱们对MI355以及咱们所面对的东谈主工智能机遇持乐不雅魄力。而且我认为，咱们正按阶梯图开发时的预期稳步推动。
蒂莫西·阿库里（瑞银集团分析师）：相配感谢。还有，莉萨，对于您提到的新开发者云。昭彰，你们着手将一些销售到云干事和新兴云平台的算力进行回租。这会成为下半年MI355营收中一个贫困的部分吗？您能否谈谈这少量，以及不错如何看待它将刺激些许需求，还有这个云平台的最终主义是什么？ 谢谢。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，这个问题波及几个方面，我来一一趟应。开发者云的目的很浮浅，等于闪开发者能相配松驰地使用AMD Instinct GPU。不错说，纪念MI300系列，咱们其时主要聚焦于最大的超大规模企业和大客户。但好多其他客户也对咱们的GPU很感意思意思，他们仅仅但愿能更方便地获取使用契机。 是以，通过提供开发者云，配备现成的可部署容器，让用户能松驰进行训练和推理，而不必作念出历久承诺，这等于开发者云的目的。我认为它不会对下半年的营收产生首要影响，但无疑能让更多客户体验AMD的家具。对咱们来说，更大的营收机遇在于大客户的遴选，以及他们大规模部署时的增长。咱们正积极起劲，尽快推动这些部署落地。
趁机指示一下，MI355的基础设施与MI300近似，咱们认为它会很快、很好地为客户罢了增产。这亦然它的一个招引东谈主之处。
会议专揽东谈主：下一个问题来自德意志银行的罗斯·西摩。请发问。
罗斯·西摩（德意志银行分析师）：嗨，感谢让我发问。莉萨，我想回到Instinct业务以及MI355的增产问题上。看起来下半年的增产势头会相配苍劲。您说第三季度会罢了同比增长。我牢记一个季度前，您也说了大约换取的话，而且MI308的事迹并未包含在这两个数字中，是以这应该不会有什么影响，我猜可能还会有惊喜。但我想知谈，与一个季度前比较，MI350系列的遴选情况有何变化，尤其是因为你们提前了少量发布。面前的增长是比一个季度前预期的多一些、差未几，照旧稍逊一筹？能袒露些相干情况就太好了。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，罗斯，感谢你的问题。我想说的主要少量是，我认为市集对该家具的遴选速率比咱们预期的要快一些。再说一次，每当发布一款家具时，咱们都但愿确保与客户沿途完玉成面的考证等通盘历程。我看到市集对MI355有着泛泛且浓厚的意思意思。是以，在畴前90天里，咱们确乎获取了相配多新客户的暖和，这无疑是积极的。
对不起，罗斯，我还想补充少量，另一个方面是，客户对MI400以及咱们的Helios机架系统所能罢了的功能也充满期待。因此，有许多客户基于咱们所展示的苍劲家具阶梯图，但愿在家具质命周期更早阶段就熟识并与咱们张开配合，我认为这雷同是积极的信号。
罗斯·西摩（德意志银行分析师）：太好了，感谢您的回应。我的后续问题是，您之前提到客户端业务鄙人半年的施展会略低于季节性水平。我甚而不细则季节性这个框架是否还故意旨，但您是如何看待通盘下半年客户端业务的举座情况的？另外，游戏业务在第二季度环比大幅增长。您对其畴昔施展作念了一些刻画，但对于通盘下半年游戏业务的季节性，您又是如何看待的呢？
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，我来试着回应一下，让可能会补充更多细节。咱们预计客户端业务在第三季度会有一些环比增长，我认为会是个位数增长。咱们的家具组合在这一领域陆续保持着精粹的发展势头。
在游戏业务方面，我认为与第二季度比较会基本持平。鉴于第二季度的施展相配苍劲，我认为持平其实是得当预期的。到了第四季度，咱们会看到主机业务出现大幅下滑，降幅可能达到两位数。通常情况下，客户会在沐日季之前进行备货，到第四季度备货责任就会完成。是以，咱们预计客户端和游戏部门在第四季度可能会出现下滑。但愿这能解答你的疑问。让，你想补充点什么吗？
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：毋庸了，我以为你也曾讲解晰了。
会议专揽东谈主：下一个问题来自谈明证券的约书亚·布查特。请发问。
约书亚·布查特（谈明证券分析师）：嗨，列位好。感谢你们招揽我的发问。我想问问对于Instinct系列家具（包括MI350系列和MI400系列）的交货周期。跟着你们着手部署更大规模的集群——听起来你们至少也曾与甲骨文在MI350上张开了这么的配合，何况计划在MI400上进行更多此类部署——你们需要从客户何处获取些许可见性和提前见告呢？我想，你们零部件的交货周期是以月为单元来掂量的，但很是是对于更大规模部署的基础设施方面，面前这些部署的周期是以年为单元来掂量的。偶而你不错具体谈谈对于MI400的可见脾气况。谢谢。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：好的，虽然不错，约书亚。研究到咱们必须资格的通盘加工标准，咱们的交货周期确乎很长，能够在8到9个月把握。咱们领有相配矫健的供应链。咱们一直在为MI350系列和MI400系列的增产作念准备，而且这种准备责任还在赓续进行中。是以，咱们对我方的供应链很有信心。在客户可见性方面，咱们虽然正与客户密切配合，推动近期的MI350系列部署，尽快完成这些部署。
再说一次，MI350系列的一个上风在于，凭借其现存的平台，它不错径直部署到现存的数据中心。是以咱们礼服一直在与客户就此张开配合。至于MI400系列，波及到好多全机架规模遐想和实施的细节，咱们面前正与大型客户积极配合，确保咱们的Helios机架与他们2026年的数据中心缔造完全兼容。因此，这种可见性很贫困。我认为，在咱们进入机架规模架构时，王人集开发和王人集工程遐想相配贫困。咱们引入的ZT团队在里面平台缔造以及确保咱们与客户就其数据中心需求张开密切配合方面都起到了极其贫困的作用。
约书亚·布查特（谈明证券分析师）：感谢你的回应。偶而我想向让跟进一下维韦克之前对于毛利率的问题。如果咱们加回第二季度的用度，那么诱惑中示意的毛利率环比基本持平。尽管这意味着数据中心GPU的销量环比会有显耀增长。而且看起来第三季度主机业务并不会下滑。你能不成谈谈，尽管在家具组合中，对毛利率仍有稀释作用的数据中心GPU销量显耀增长，但你们仍能保持毛利率持平的潜在驱动成分是什么？谢谢。
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：好的。约书亚，感谢你的问题。是的，咱们诱惑第三季度的毛利率在54%把握。你说得对，第二季度扣除8亿好意思元的用度后，毛利率也接近54%。我认为游戏业务的毛利率内容上相配高。是以家具组合内容上是不利的。但咱们确乎有一些一直在推动的故意成分。
着手，咱们一直在扩大干事器业务，其毛利率相配可不雅。其次，在客户端业务方面，咱们正在扩大商用个东谈主电脑业务。是以这确乎有助于提高咱们的毛利率。此外，咱们有一支相配矫健的运营团队，他们正从举座运营成果的角度推动毛利率的训诲。
因此，总体而言，咱们的主义是陆续提高毛利率，尽管MI350在第三季度会苍劲增产，但咱们仍有才调陆续推动毛利率高涨。
会议专揽东谈主：下一个问题来自摩根士丹利的乔·摩尔。请发问。
乔·摩尔（摩根士丹利分析师）：太好了，谢谢。您之前提到过MI400系列可能会带来数百亿好意思元的机遇。您能谈谈这可能会在什么时期框架内罢了吗？毋庸太精准，但能说说哪些成分会匡助你们更快罢了这个主义吗？咱们是否不错认为2027年有望罢了200亿好意思元以上的营收？请再详确说说对于这数百亿好意思元的说法。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：嗯，乔，偶而我不错不给出具体数字，而是说说我的主张，回到咱们是否愈加有信心这个问题上。我认为咱们在东谈主工智能客户遴选方面看到了好多积极的迹象。MI350系列的苍劲施展、客户对MI400的积极反馈，以及咱们为确保不仅能撑持大规模推理部署，还能撑持训练部署所作念的责任，都让咱们备受饱读励。我认为当咱们罢了数百亿好意思元的营收时，咱们驳斥的是大规模的千兆瓦级部署。这些对咱们罢了主义至关贫困。而且我认为，咱们虽然正在与通盘合适的客户配合，这有助于罢了这种增长。但我不想对具体时期作念出推断，只可说这礼服是咱们的主义。
乔·摩尔（摩根士丹利分析师）：太好了，这很有匡助。谢谢。那么，跟着这些责任负载的演变，您也谈到了推理和训练对AMD来说是不同的机遇。您是否发现它们着手会通了？似乎在推理方面，推理模子需要更高的复杂性。机架规模对推理市集来说是否比您假想的更贫困？能说说推理的复杂性对你们有什么影响吗？
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：是的，乔，我认为这王人备是事实。跟着模子的激增，我认为GPU仍然是诡计的首选，尤其是研究到通盘现存的模子。当咱们进入分散式推理和一些新时刻时，咱们看到了纵向扩展和横向扩展架构的贫困性，咱们正在这方面进行投资。但我认为最贫困的是，咱们在畴昔几代家具中领有极具竞争力的阶梯图。这也曾得到了客户的充分认同。咱们从客户何处得到了好多反馈，了解到他们但愿咱们陆续干涉更多资源和元气心灵的主义。这相配有匡助。重要是要成为这些大型客户部署的全场地惩处决议提供商。这恰是咱们正在起劲的主义。
会议专揽东谈主：下一个问题来自富国银行的亚伦·雷克斯。请发问。
亚伦·雷克斯（富国银行分析师）：是的。感谢招揽我的发问。我也有一个后续问题。着手，让，您提到数据中心业务诱惑会有两位数的环比增长。昭彰，MI355系列正在增产。我很深嗜，咱们该如何清楚您对干事器业务的预期？您认为面前在传统企业干事器（不包括云领域）中，你们的市集份额是些许？
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：是的。我认为，咱们的数据中心业务确乎有苍劲的两位数增长，干事器和MI业务都在环比增长。虽然，MI的增产是其中最显耀的部分。至于干事器市集份额，咱们认为与第一季度比较，咱们的市集份额陆续在高涨。第三方尚未发布相干报恩，但咱们对第二季度比较第一季度的市集份额增长感到相配气象。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：亚伦，我补充少量，有少量很贫困，人人需范例路，一些也曾公布的云成本开销数据相配乐不雅，这不仅波及GPU，内容上也波及多数的CPU成本开销。咱们也曾着手看到畴昔几个季度干事器CPU的预测愈加郑重，因为通盘的东谈主工智能内容内容上也需要传统的CPU。是以咱们对干事器业务的机遇相配乐不雅。我认为咱们的团队履行得相配出色。如果你望望咱们面前的家具组合，Turin和Genoa被泛泛遴选，适用的责任负载也在不休扩大。企业遴选率也在提高。是以我认为通盘这些都对2025年以及2026年及以后的干事器业务机遇是积极的。
亚伦·雷克斯（富国银行分析师）：是的。算作后续问题，我在想收用国市集的MI308机遇。我认为您前边提到过，一朝获取许可证，需要少量时期来增产并让供应链得意需求。但我很深嗜，你们也曾计提的8亿好意思元减记中，是不是莫得成品库存？一朝获取许可证，这部分减记会复原吗？会有任何转回吗？
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：我先说说，然后莉萨补充。着手，在这8亿好意思元中，大部分是在成品。咱们确乎莫得不错立即发货的库存成品。是以如果咱们获取许可证，咱们确乎需要时期来处理。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：是的，谢谢你。
会议专揽东谈主：下一个问题来自坎托·菲茨杰拉德的C·J·缪斯。请发问。
C·J·缪斯（坎托·菲茨杰拉德分析师）：是的，下昼好。感谢招揽我的发问。莉萨，但愿您能让咱们了解一下Instinct在2026年的增产情况。您如何看待从MI350到MI400的顶住时期？您如何看待Helios的孝顺？而且，从客户孝顺的角度来看，相配贫困的少量是，您认为这会如何从传统的超大规模企业向可能更多的主权国度和新兴云平台升沉？
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：虽然，C·J。本年下半年，重心礼服是MI355的增产，这种势头会赓续到来岁上半年。我认为MI400系列的开发进展成功，Helios平台的开发也在按计划进行。咱们预计Helios在2026年会带来显耀的营收孝顺。至于超大规模企业、新兴云平台和主权国度等不同客户群体的孝顺占比，面前驳斥具体比例还为时过早。但不错说，你会看到超大规模企业和一些新兴云平台（可能是为其他大型东谈主工智能原生企业干事的）在初期增产中占据贫困份额。而主权国度的孝顺可能会稍晚一些，这取决于不同缔造名目的时期安排。但愿这能给你一些参考，C·J。
C·J·缪斯（坎托·菲茨杰拉德分析师）：是的，相配有匡助。那么让，我有个问题想问您，以30亿好意思元的现款和股票出售ZT，而你们的未偿债务唯有30亿好意思元。您筹画如何使用这笔收益？是留着以备时常之须，照旧进行补强性收购，或者可能更积极地回购股票？您面前是若何研究的？
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：是的，感谢你的问题。咱们的业务花式内容上产生了多数的开脱现款流，正如你在第二季度看到的，开脱现款流达到了12亿好意思元。如果咱们完成ZT的出售，咱们将获取更多现款。总体而言，咱们的成本建树原则仍然是，着手进行投资，很是是研究到咱们面前有浩瀚的东谈主工智能机遇。然后，咱们会陆续向股东返还现款。本年上半年咱们回购了12亿好意思元的股票。咱们悉力于通过股票回购陆续向股东返还现款。
马修·拉姆王人（AMD投资者关系与财务计谋副总裁）：操作员，我想咱们还有时期再接听一个回电，请接进来。
会议专揽东谈主：好的。终末一个问题来自梅利厄斯研究公司的本·赖王人斯。请发问。
本·赖王人斯（梅利厄斯研究公司）：嘿，感谢把我加进来。我但愿您略略深远一下对于环比销售额增多10亿好意思元的情况。看起来这主要来自GPU。我想知谈您能否阐明这少量，而且这照旧在中国市集莫得任何孝顺的情况下。如果之前问题中提到的GPU销售额卓越10亿好意思元的说法是正确的，那这意味着你们的年化销售额能达到20亿好意思元。我想知谈这么的清楚是否准确。然后我还有一个相配纰漏的后续问题。谢谢。
让·胡（AMD履行副总裁、首席财务官兼财务驾驭）：嗨，本。感谢你的问题。如果你看环比营收增长，就像我在准备好的发言中提到的，咱们看到数据中心业务有苍劲的两位数增长，这既包括GPU也包括CPU，但GPU无疑是增量最大的部分。咱们还提到客户端业求内容上也会环比增长。此外，镶嵌式业务将复原环比增长。是以多个业务都对环比增长有孝顺，但增长的主要部分确乎是由MI355的苍劲增产推动的。
本·赖王人斯（梅利厄斯研究公司）：好的，很好。那么，如果这确乎让你们的销售额接近20亿好意思元，一朝MI3100上市，你们认为其销售额能达到与现时收尾时换取的年化水平吗？而且一朝获取许可证，你们有才调立即达到8亿好意思元的年化水平吗？照旧说您认为需要几个季度才能罢了增产？谢谢。
苏姿丰（AMD董事长兼首席履行官）：是的，本，研究到现时情况，增产需要一些时期。我的道理是，咱们面前也曾是8月初了。是以我认为第三季度不会有太多增长。但虽然，一朝许可证获批，咱们会制定计划，而且增产需要少量时期。
马修·拉姆王人（AMD投资者关系与财务计谋副总裁）：好的，操作员，相配感谢。感谢今天通盘参与电话会议的东谈主，咱们面前扫尾会议。谢谢。
会议专揽东谈主：好的，女士们、先生们，今天的电话会议到此扫尾。感谢人人的参与。面前您不错挂断电话了。
（本文在东谈主工智能的撑持下生成，并经裁剪审核。)