（原标题：分析师眼中的妥当成长“稀缺标的”：杭州银行的韧劲与潜力）
一、
杭州银行（600926.sh）交出半年度答卷，这名城商行“优等生”毫无悬念地取得每一科的好成绩——效益优、范畴稳、质地佳、呈文实。难怪券商分析师称这家公司为妥当成长、高ROE的“稀缺性标的”。
效益优。上半年，杭州银行经贸易绩抓续向好，盈利才调稳步莳植，竣事贸易收入200.93亿元，同比增长3.90%，在复杂的商场环境中保抓了营收的踏实增长；竣事净利润116.62亿元，同比增长16.66%。加权平均净资产收益率达9.50%（未年化）。
范畴稳。禁止6月末，杭州银行资产总数为22355.95亿元，较上年末增长5.83%；贷款和垫款总数为10094.18亿元，较上年末增长719.19亿元，增幅达7.67%；欠债总数为20750.59亿元，较上年末增长5.00%；入款总数为13382.82亿元，较上年末增长657.31亿元，增幅5.17%。
此外，子公司杭银搭理也发达亮眼，存续居品范畴超5100亿元，较上年末增长17%，稳居城商行搭理子公司第一梯队。
业务范畴的稳步彭胀收货于多畛域布局，在此背后，亦然杭州银行服求实体、践行“五篇大著作”的多点发力。
在服求实体经济畛域，杭州银行加大成分供给，为紧要技俩、制造业、民营经济和共富示范竖立注入金融流水。上半年累计为47个省、市要点技俩提供授信超300亿元；制造业贷款余额达1164亿元，较上年末增长27%；浙江省内分支机构实地探访小微企业2.77万户，累计授信390亿元；同期推出“莓农贷”“茶农贷”等性情居品，推动乡村金融管事升级。
在践行“五篇大著作”方面，杭州银行深耕科技、绿色、普惠、养老、数字金融畛域。科创金融构建“1+7+N”专营体系，管事科技型企业超2.8万户，科技贷款余额超1150亿元；绿色贷款余额971亿元，位列浙江省内地措施东说念主银行前方，获评多项绿色发展荣誉；普惠型小微企业贷款余额1676亿元；待业金融推出“银龄课堂”“适老管事”等改进举措，数字金融则通过科技赋能竣事线上线下管事交融。
业务转型畛域雷同效果丰硕。零卖金融AUM余额6544亿元，较上年末增长8.66%；普惠型小微法东说念主贷款余额491亿元，增长35.12%；公司金融深化“1+5”贬责样子，金融商场业务刊行千般债券350亿元，托管范畴达1.99万亿元。
质地佳。杭州银行的资产质地多年来齐是行业最优水平，这收货于该行持久效力“质地立行、从严治行”方针。禁止6月末，公司不良贷款率为0.76%，与上年末抓平；拨备遮掩率高达520.89%，风险抵补才调保抓高位，为公司妥当发展筑牢“安全防地”。
除了高质地的风控带来的“行稳致远”，雷同为杭州银行后续业务彭胀和风险抗拒提供了坚实保险的是，在本钱实力方面，杭州银行通过“杭银转债”强赎转股竣事了本钱补充的紧要打破，累计149.94亿元“杭银转债”调遣成公司股票，转股比例高达99.96%，有用夯实了中枢一级本钱基础。禁止6月末，公司中枢一级本钱弥散率莳植至9.74%。（具体参见“愉见财经”此前分析著作转债强赎窗口期股价涨7%，触发强赎于今还能再涨10%：商场为何抓续看好杭州银行？）
呈文实。其一，杭州银行以练习矜重的事迹带动了本钱商场可圈可点的发达，投资者大略分享公司发展带来的价值。禁止6月末，杭州银行股价较上年末上升15%，市净率在上市银行中位居前方。
其二，杭州银行恒久自若缔造“呈文股东”意志，坚抓妥当、可抓续的分成策略，以本色活动增强投资者得到感。2024年度，公司现款分成总数达42.50亿元，同比增长38%；每股现款分成0.65元，同比增长25%；现款分成比例莳植至26.08%，较上年莳植3.56个百分点。
2025年6月，公司年度股东大会进一步审议通过《对于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分派决议的议案》，明确将当令实施2025年中期分成，领航优配抓续为投资者提供可预期、有招引力的投资呈文。
二、
瞻望翌日，濒临刻下商场需求仍是较弱，杭州银行双位数的扩表增速是否可抓续？又如安在这一增速下保抓优质的资产质地？该行下半年的主要操办策略是怎样的？在本日召开的杭州银行2025年半年度事迹评释会上，对于这些商场密切关注的问题，杭州银行贬责层逐个作念了解答。
对于范畴与风险的均衡问题，贬责层暗意，现在杭州银行的范畴、成本、利润和风险是互助发展的。该行的训戒是：对于风险可控的业务，积极去作念、多作念；对于风险不行控的业务，不作念；对于看不清的业务，少作念，从而保管业务的可抓续发展，况兼“不以风险换发展”。
从近两年商场全体情况来看，企业信贷需求仍是大于零卖信贷需求，后者主若是受住房按揭贷款需求着落影响。从杭州银行的操办来看，对公信贷方面，如前文所及，半年末制造业贷款余额较上年末增长27%，科技类贷款增长了近22%，这类贷款是杭州银行的主要投放地方。
半年末杭州银行的零卖信贷余额较年头小幅增长。此外，跟着各项“促铺张”政策的落地收效，杭州银行已积极布局场景铺张类信贷。
对于后续扩表增速问题，杭州银行方面觉得，在不同的发展阶段、濒临不同的商场环境，对增速的预期是有区别的，就刻下的商场环境而言，与杭州银行自己发展较为匹配的合理增速是10%~20%，这亦然杭州银行的内涵式本钱补充不错支抓的增长（亦即，该行通过利润的留存也能支抓这一增长）。
在具体作念法上，其一是拓展客户，在拓客展业上作念好“三个地方”，即渠说念客户、计谋客户、供应链客户；以及“五大产业要点”，即智能物联、生物医药、高端装备、新材料、绿色动力。
其二，除了传统信贷除外，杭州银行也狂妄莳植玄虚管事才调，并通过玄虚管事进一步均衡“量、本、利、险”的商量。杭州银行此前构建了“六通六引擎”居品系列计算，并从本年启动将其中7项居品动作要点，通过数字化平台管事，如政务通、财资通、票证通、投融通、汇往来、e收盈等，围绕客户外汇、结算、票证函等玄虚需求提供一揽子金融管事。这也有意于杭州银行激动轻本钱业务发展，扩大非息收入，均衡了刻下因息差收窄而酿成的利息收入压力。
其三，杭州银行也在增强产业团队的才调。在该行一线操办机构里，有着零卖团队、产业团队等雅致化团队折柳，其中产业团队是杭州银行刻下的充实要点。
与之垂直配合的是，总行层面也在进一步强化行业参谋，对团队进行数智赋能、相应培训、并积极推动AI助理的开荒；在功课样貌上，实行“铁三角”（客户司理、风险司理和居品司理）的组合，通过这些样貌助力分支机构相宜新的业务发展需要。
对于下半年主要操办策略，杭州银即将接续按照“轻本钱、流量化、海外化、数字化、敏捷化”的导向，积极地作念好客户发展、结构治愈和风险内控三大地方的责任，竣事全年的操办目标，同期，下半年还要深刻参谋编制下一个五年的发展计算，多作念“打基础、利长久”的责任，戮力竣事细密的事迹，往还报诸君投资者和社会的热心支抓。
在本年的英国《银巨匠》杂志“群众银行 1000 强”榜单中，杭州银行按一级本钱排名110位，排名较上年上升20位，在本年的《金钱》FORTUNE中国 500 强排名榜中，杭州银行位列238位，排名较上年上升26位。